7月1日、欧州の暗号資産市場に大きな転機

欧州連合（EU）の暗号資産市場規則「MiCA（Markets in Crypto-Assets）」が、いよいよ最終段階に入ります。移行期間は2026年7月1日に終了し、多くの暗号資産関連企業にとっては、EU域内で事業を継続できるかどうかを左右する重要な節目となります。

7月1日以降、MiCAライセンスを取得していない暗号資産取引所、ブローカー、ウォレットサービス事業者は、EU加盟国の顧客に対してサービスを提供できなくなります。欧州証券市場監督局（ESMA）は、必要な認可を受けずに事業を継続することはEU法違反にあたると改めて強調しています。ライセンスを取得できなかった企業は、事業終了に向けた計画を策定し、顧客が認可済み事業者や自己管理型ウォレットへ資産を移転できるよう支援することが求められます。

今回の制度変更が市場に与える影響は非常に大きい可能性があります。法律事務所Hogan Lovellsによると、2024年時点で欧州には3,000社を超えるデジタル資産サービス事業者が存在していました。しかし、2026年5月時点でMiCAライセンスを取得していた事業者は、信用機関を含めてもわずか194社にとどまっています。同事務所は、移行期間の終了後、MiCA施行前から事業を行っていた企業の最大75％が現在の登録資格を失う可能性があると予測しています。

MiCAの大きな特徴の一つが「パスポート制度」です。これは、EU加盟国のいずれかでライセンスを取得した企業が、EU全27か国でサービスを提供できる仕組みです。そのため、各国の規制当局がどれだけ迅速に申請を審査し、認可を発行できるかが重要な要素となっています。

新たな規制の執行姿勢は国によって異なります。フランスでは金融市場庁（AMF）が、7月1日以降、国内顧客向けの暗号資産サービスは認可を受けた事業者のみが提供できると警告しています。無認可で営業した場合、最長2年の禁錮刑および3万ユーロの罰金が科される可能性があります。また、AMFはブラックリストの公表、投資家への警告、さらにはウェブサイトのアクセス遮断といった措置を講じる権限も有しています。AMFのマリー＝アンヌ・バルバ＝ラヤニ長官は、企業に対しライセンス申請の手続きを急ぐよう呼びかけています。

利用者への影響は、利用しているプラットフォームによって異なります。認可を取得した取引所の口座は通常どおり利用できる見込みです。一方で、一部の利用者は本人確認手続きの再実施や、新しい利用規約への同意、あるいは自身の口座を管理する法的主体の確認を求められる可能性があります。

MiCAライセンスを取得していないプラットフォームは、新規入金の受け付けを停止し、顧客が資産を引き出す、あるいは他の事業者へ移転できるよう対応しなければなりません。ESMAはまた、MiCAによる保護はEU内で認可を受けた法人のみに適用され、同じブランド名の下で事業を展開するすべての関連会社に自動的に適用されるわけではないと注意を促しています。

OKX Europeの調査によると、欧州の暗号資産ユーザーの60％が依然としてMiCA認可を受けていない取引所を利用しています。2025年5月から2026年5月までの1年間で、欧州における暗号資産取引所アプリのダウンロード数は1,850万件に達しましたが、そのうち760万件は有効なMiCAライセンスを持たないプラットフォームによるものでした。

今回の期限は、EUの暗号資産市場にとって重要な試金石となるでしょう。MiCAがEU全域で統一されたデジタル資産市場の実現につながるのか、それとも今後も各国規制当局の対応速度によってサービスへのアクセスが左右されるのかが、まもなく明らかになります。